本結構性產品並無抵押品
搜尋

認股證投資者教育 - 為何選擇瑞銀認股證 (1)

認股證知多啲

發行商的角色

認股證牛熊證發行商會為其產品提供流通量,雖然這安排稱為莊家制,但並不代表發行商像賭場上的莊家,和投資者是對賭的關係。簡單來說,發行商賣出認股證,會代投資者進行對沖,在場外期權市場以較低價格買入期權,對沖認股證市場賣出的倉位,而發行商在期權市場以買入期權的價錢,以及在零售市場賣出認股證的價錢,當中的差價以及時間值等就是發行商的利潤。所以嚴格來說,發行商是零售商,在對沖方向(即看升還是看淡)的持倉,更是與投資者的看法一致,並不存在對賭的關係。不過,不是所有認股證的相關資產都有活躍的期權可供對沖,所以部份認股證發行商做對沖時,有機會要透過與公司內其他業務的持倉對沖風險,例如結構性票據的倉位,甚至直接買賣相關資產做對沖,所以發行商在市況或正股波動時或面對較大虧損,某程度上亦是代投資者承擔了部份風險。而牛熊證的對沖理論與認股證相若,不過很多時會牽涉正股以及期指。

為何選擇瑞銀的認股證及牛熊證

發行商的素質對投資者來說亦是非常重要,如發行商開價是否合理,買賣價差是否較窄,而且牛熊證價格是否緊貼正股走勢,是否能提供良好的服務,如投資者能容易接通查詢熱線及有專人接聽等。瑞銀在亞洲的認股證和牛熊證市場多年來具領導地位,贏得多個國際獎項,熱線有專人接聽,為投資者提供認股證牛熊證即市資訊以及協助。

為何選擇瑞銀認股證

發行商的角色

認股證牛熊證發行商會為其產品提供流通量,雖然這安排稱為莊家制,但並不代表發行商像賭場上的莊家,和投資者是對賭的關係。簡單來說,發行商賣出認股證,會代投資者進行對沖,在場外期權市場以較低價格買入期權,對沖認股證市場賣出的倉位,而發行商在期權市場以買入期權的價錢,以及在零售市場賣出認股證的價錢,當中的差價以及時間值等就是發行商的利潤。所以嚴格來說,發行商是零售商,在對沖方向(即看升還是看淡)的持倉,更是與投資者的看法一致,並不存在對賭的關係。不過,不是所有認股證的相關資產都有活躍的期權可供對沖,所以部份認股證發行商做對沖時,有機會要透過與公司內其他業務的持倉對沖風險,例如結構性票據的倉位,甚至直接買賣相關資產做對沖,所以發行商在市況或正股波動時或面對較大虧損,某程度上亦是代投資者承擔了部份風險。而牛熊證的對沖理論與認股證相若,不過很多時會牽涉正股以及期指。

為何選擇瑞銀的認股證及牛熊證

發行商的素質對投資者來說亦是非常重要,如發行商開價是否合理,買賣價差是否較窄,而且牛熊證價格是否緊貼正股走勢,是否能提供良好的服務,如投資者能容易接通查詢熱線及有專人接聽等。瑞銀在亞洲的認股證和牛熊證市場多年來具領導地位,贏得多個國際獎項,熱線有專人接聽,為投資者提供認股證牛熊證即市資訊以及協助。

熱門認股證

9988 阿里巴巴 26544 認購
  • 現價:
    0.119 (-4.03%)
  • 行使價:
    145.98
  • 實際槓桿:
    5.3倍
  • 到期日:
    2026-09-21
  • 換股比率:
    100
0700 騰訊控股 27360 認購
  • 現價:
    0.108 (-6.09%)
  • 行使價:
    664.38
  • 實際槓桿:
    8.7倍
  • 到期日:
    2026-09-25
  • 換股比率:
    100
1810 小米集團 26121 認沽
  • 現價:
    0.121 (-3.2%)
  • 行使價:
    28.16
  • 實際槓桿:
    6.2倍
  • 到期日:
    2026-08-24
  • 換股比率:
    10
3690 美團 27240 認沽
  • 現價:
    0.106 (-7.02%)
  • 行使價:
    71.83
  • 實際槓桿:
    3.8倍
  • 到期日:
    2026-12-17
  • 換股比率:
    50
最後更新時間: 2026-04-21 16:20