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轮证专栏

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百威遭唱淡创新低 留意唯一价外PUT轮12591

2020-01-13


百威(1876)上初期升至32.65港元高位后无以为继,之后季度业绩令场失望并失守30港元关口后形成较弱走势,之后反覆向下并于去年底失守招股价27港元。自11月中由30港元关口下跌以来,百威出现阴烛的交易日远多于阳烛,反映沽压颇大,而过去3个交易日因为被大行唱淡而跌势转急。目前场7只百威PUT轮中,仅得瑞银的12591仍然是价外,提供最高的有效杠杆,投资者如继续看淡百威,可留意12591,行使价23港元,20年5月到期,有效杠杆约4.8倍。

相反如果逆搏百威反弹,应以贴价、低街货证为先,以增加CALL轮的敏感度及减少受「蟹货」的供求影响,场的百威CALL轮中,又以瑞银的11274最为贴价,街货亦低。所以投资者如搏百威反弹,可考虑最贴价CALL轮11274,行使价25.58港元,20年3月到期,有效杠杆约9.2倍。


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周国威
董事
瑞银亚洲股票衍生产品销售部

本产品并无抵押品。 如发行人无力偿债或违约,投资者可能无法收回部份或全部应收款项。笔者为UBS AG的代表(作为证监会持牌人),并未持有相关上市公司的任何财务权益。本资料由瑞银发,其并不构成买卖建议、邀请、要约或游说。结构性产品价格可急升或急跌,投资者可能会蒙受全盘损失。过往表现并不反映将来表现。牛熊证备强制赎回机制而可能被提早终止,届时 (i) N类牛熊证投资者将不获发任何金额;而(ii) R类牛熊证之剩馀价值可能为零。投资前应了解有关风险,并谘询专业顾问及查阅有关上市文件。UBS Securities Hong Kong Limited为结构性产品之流通量提供者,亦可能是唯一报价者或场参与者。© UBS 2020。版权所有。

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最后更新时间: 2024-05-03 16:35